28/02/2026 às 14:00

Tesouro Reserva: como funciona o novo título que vai competir com a poupança

O Tesouro Direto deve ganhar uma das maiores mudanças desde a criação do programa. A ideia é permitir que o investidor compre e resgate títulos públicos a qualquer hora do dia, inclusive à noite, em finais de semana e feriados.

Com essa mudança, deve chegar também um novo título público, o Tesouro Reserva. A proposta é criar uma opção fácil de entender, com alta liquidez e pensada para quem quer guardar dinheiro no dia a dia.

O lançamento é esperado para março, primeiro em um novo ambiente de negociação contínua e depois expandindo para o restante do mercado.

Importante! Este post não é uma recomendação de investimento. Você deve investir de acordo com o seu perfil e objetivo. Caso tenha outras dúvidas sobre o funcionamento do Tesouro Reserva, se informe com um especialista certificado pela CVM.

O que é o Tesouro Reserva

O Tesouro Reserva será um título público atrelado à taxa Selic, assim como o Tesouro Selic tradicional. A principal diferença está no funcionamento.

A ideia é ser um produto mais simples, voltado principalmente para quem usa renda fixa como reserva de emergência ou quer guardar dinheiro no curto prazo.

Entre as características estão:

Rentabilidade ligada à Selic
Possibilidade de resgate a qualquer momento
Sem efeito de marcação a mercado no resgate
Aplicações a partir de valores baixos, com possibilidade de começar com cerca de R$ 1
Prazo estimado de cerca de 3 anos

O que é marcação a mercado?

Alguns títulos do Tesouro podem variar de preço antes do vencimento. Isso acontece porque o mercado recalcula o valor deles todos os dias com base nos juros. É o que se chama de marcação a mercado.

Na prática, isso pode fazer o saldo aparecer menor em alguns momentos, mesmo que o título continue rendendo.

No Tesouro Reserva, a proposta é que isso não aconteça. A ideia é que, ao resgatar, o investidor receba o valor aplicado mais os juros acumulados, sem susto no saldo.

Tesouro Direto 24 horas: o que muda na prática?

Atualmente, o Tesouro Direto funciona basicamente em horário comercial. Com a nova plataforma, a ideia é permitir negociação contínua.

Isso significa poder investir fora do horário comercial, comprar e vender títulos aos finais de semana, fazer resgates em feriados e receber o dinheiro via Pix, por exemplo.

Esse novo ambiente deve começar com o Tesouro Reserva, mas a expectativa é que outros títulos entrem nesse modelo no futuro.

Para quem só consegue organizar a vida financeira à noite ou no fim de semana, isso muda bastante a experiência.

Onde entram a poupança e as caixinhas dos bancos

Nos últimos anos, produtos como caixinhas e contas remuneradas ganharam muito espaço. Eles ficaram populares por permitir separar dinheiro por objetivo e manter liquidez, rendendo mais do que a poupança.

Esse movimento cresceu principalmente depois que contas digitais que tinham rendimento automático no saldo passaram por mudanças.

Muitos bancos começaram a apostar em soluções que incentivam o cliente a organizar melhor o dinheiro dentro do próprio aplicativo.

Ao mesmo tempo, a poupança continua sendo muito utilizada, principalmente pela simplicidade, mesmo rendendo menos do que outras opções na maior parte dos cenários.

O Tesouro Reserva chega no meio desse cenário, tentando combinar 3 fatores:

Simplicidade da poupança;
Liquidez das contas digitais;
Rendimento próximo da Selic.

Na prática, pode acabar sendo visto como uma alternativa mais eficiente para guardar dinheiro no curto prazo, mas isso não significa que a poupança vai acabar.

Existe um fator importante aqui que é o hábito. Muita gente continua usando poupança mesmo com opções melhores disponíveis.

Tesouro Reserva substitui o Tesouro Selic?

Não, o Tesouro Selic continua existindo normalmente. A ideia é que o Tesouro Reserva funcione como complemento.

O Tesouro Selic continua sendo usado para estratégias mais tradicionais dentro do Tesouro Direto.

Já o Tesouro Reserva nasce com foco maior em liquidez imediata, simplicidade e acesso fácil.

Tesouro Reserva X outras opções para guardar dinheiro

OPÇÃO	QUANDO POSSO SACAR?	RENDIMENTO MÉDIO	QUAL É O INVESTIMENTO?
Tesouro Reserva	Imediato, incluindo finais de semana	Acompanha Selic	Título público do governo
Tesouro Selic	D+0 ou D+1	Acompanha Selic	Título público do governo (taxa de custódia acima de R$ 10 mil)
Caixinhas e contas remuneradas	D+0 ou D+1	Em média, rende 100% do CDI	Depende do banco (ver regras)
Poupança	Imediato, incluindo finais de semana	Baixo	Poupança

Por que o Tesouro Reserva é chamado de “nova poupança”?

Em alguns lugares, o Tesouro Reserva vem sendo comparado com a poupança ou até com as caixinhas dos bancos.

O motivo: acesso fácil ao dinheiro, funcionamento simples e foco para o cliente que quer guardar dinheiro a partir de valores baixos.

Mas existe uma diferença importante. Enquanto a poupança e produtos bancários dependem da instituição financeira, o Tesouro é dívida pública. O risco é ligado ao próprio governo.

Outro ponto importante é a forma de rendimento. Enquanto a poupança só rende na data de aniversário, o Tesouro Reserva deve ter rendimento diário, como já acontece com outros investimentos de renda fixa.

Apesar das comparações, a caderneta de poupança ainda tem um fator cultural muito forte e pode continuar sendo escolhida pela simplicidade, mesmo com rendimento menor.

Tributação e rendimento do Tesouro Reserva: o que esperar?

O Tesouro Reserva segue a lógica dos investimentos de renda fixa. Ou seja, a cobrança de Imposto de Renda com alíquota regressiva é feita no resgate.

PRAZO DE PERMANÊNCIA	ALÍQUOTA DE IR
Até 180 dias	22,5%
De 181 a 360 dias	20%
De 361 a 720 dias	17,5%
Acima de 720 dias	15%

Além disso, pode haver IOF nos primeiros 30 dias e não existe come-cotas, como acontece nos fundos de investimento.

Mesmo com imposto, a tendência é que o rendimento acompanhe a Selic e supere a poupança na maior parte dos cenários.

Por que o Tesouro está criando esse tipo de produto

O comportamento de quem investe mudou nos últimos anos. Atualmente, muita gente investe pelo celular, movimenta dinheiro fora do horário bancário, quer opções simples e prefere previsão do saldo final.

O Tesouro Reserva tenta conversar com esse perfil. Além disso, ele aumenta a concorrência com bancos e pode pressionar o mercado a oferecer produtos melhores.

Conclusão

O Tesouro Reserva e o Tesouro Direto 24 horas mostram o movimento de deixar o investimento em títulos públicos mais simples, mais acessível e mais próximo do dia a dia.

A proposta faz sentido principalmente para quem quer montar uma reserva de emergência ou ter um lugar para guardar dinheiro com liquidez.

Agora, vale acompanhar como isso vai funcionar na prática, principalmente na experiência dentro dos bancos e corretoras.

Perguntas frequentes sobre o Tesouro Reserva

O Tesouro Reserva já está disponível?

Ainda não. O lançamento está previsto para o início de março deste ano.

O Tesouro Reserva é igual à poupança?

Não, mas a ideia é ser simples e com liquidez parecida.

O Tesouro Reserva rende mais que a poupança?

Como acompanha a Selic, tende a render mais que a poupança na maior parte dos cenários, mesmo com imposto.

Qual a diferença entre Tesouro Selic e Tesouro Reserva?

O Tesouro Selic já existe e pode ter pequenas oscilações no saldo.

O Tesouro Reserva deve ter liquidez durante as 24 horas do dia e sem marcação a mercado no resgate.

Dá para usar como reserva de emergência?

Sim. Essa é uma das principais propostas do produto.

Tem risco?

Sim, como qualquer investimento. Mas é considerado um dos mais seguros do Brasil, porque é um título público emitido pelo próprio governo.

Tem imposto de renda?

Sim. Segue a tabela regressiva da renda fixa, com cobrança apenas no resgate.

Vai dar para resgatar a qualquer momento?

Essa é a proposta do Tesouro Direto 24 horas, com liquidação via Pix.

Tesouro Reserva é melhor que CDB?

O Tesouro é ligado ao governo, enquanto o CDB depende do banco emissor (com proteção do FGC). A escolha vai variar de acordo com o perfil do investidor.

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